汇丰晋信基金:资金面好转债券收益率小幅下行
机构的谨慎心态与事前准备，加上央患白癜风可以要孩子吗行的逆回购操作使9月流动性在月末时点有所减缓。汇丰晋信认为，10白癜风有甚么症状月的准备金上缴和退缴均将由央行逆回购操作进行对冲维稳，财政存款投放有利于内部流动性供给，美联储推迟退出量化宽松有利于外部流动性供给，多方面因素使得短时间资金面趋稳，从央行延续"锁长放短"的操作中可以看出货币政策取向未产生转变，因此整体流动性局面产生改变的可能性较低。 利率债9月份总计发行3957亿元，剔除到期量的当月净供给范围依然大，加上各机构较为谨慎，一级发行利率整体上行；二级市场则受国债集中在上旬投放的影响，整体利率走出先上后下的态势，各期限国债收益率在月末较月初着落3~7个基点，国开债和非国开债收益率的上升幅度在7~14个基点之间。汇丰晋信认为，10月利率债供给压力有所减缓，资金面逐步好转可能推动债券收益率小幅下行。 信誉债9月发行量为2920.9亿元，发行范围延续回升，其中以城投债为主的企业债回暖态势明显，成交逐渐走出低迷。信誉债收益率延续震荡上行的趋势，但上行幅度较8月份有所着落，其中短端高等级收益率上升为主。 汇丰晋信表示，随着债市核对风暴影响的逐渐消除，棚户区改造企业债审批的加快，预计城投债供给将进一步复苏，但仍然难以到达今年高峰期间的范围；跟踪评级已进入尾声，信誉债出现级别下调的风险不大，推荐高评级产业债券和地方隐性担保能力强的高等级城投债。
